86btc BTC突破6万元的背后：衍生品交易该如何选择？

站在今天，回顾一年前的3月12日，相信谁也想不到一年后比特币的价格会突破6万美元。 一般来说，衍生品是比特币的利好因素。

回顾一年前的3月12日，相信没有人会想到一年后比特币的价格会突破6万元。 总体而言，衍生品对比特币来说是一个利好因素，因为衍生品已经在传统金融市场得到广泛应用，这会让更多的传统投资者在心理上接受比特币，最终将整个加密货币市场推向一个新的高度。 时光如白马，人世如白云。

一年前，也就是2020年3月，全球金融因新型冠状病毒疫情遭受重创。 加密货币市场经历了令人难忘的“黑色星期四”。 比特币一度暴跌至3000美元。 整个行业都存在恐慌情绪。 然而，仅仅一年后，加密市场发生了翻天覆地的变化。 在过去的一年里，比特币的价格跨越了一个又一个里程碑——

，2020年12月16日，比特币突破2万美元。

2021 年 1 月 2 日，比特币突破 30,000 美元。

2021 年 1 月 8 日，比特币突破 40,000 美元。

2021 年 2 月 17 日，比特币价格超过 50,000 美元。

2021 年 3 月 13 日，比特币历史性地突破了 60,000 美元。

比特币从2万美元到3万美元需要16天，从3万美元到4万美元需要6天，从4万美元到5万美元需要39天，从5万美元到6万美元需要23天。 尽管投资者和交易员对比特币指数的上涨感到鼓舞，但随着比特币指数的波动性开始上升，一个潜在的问题似乎正在出现。

下图为比特币自2020年3月12日至今的波动趋势数据（数据来源：buybitcoin worldwide，数据提取时间：2021年3月14日）。 大家可以看到，比特币的波动率从去年7月底开始就一直呈上升趋势，这意味着市场的波动性增加了。

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事实上，比特币的波动在上个月尤为明显，我们从价格变化中可以看出这一点。 下图是比特币最近30天的价格走势（数据来源：coingecko，数据提取时间：2021年3月14日）： A603A603 你会发现2月22日（at当时达到 58,341.08 美元），但仅在 6 天后，即两周后的 3 月 1 日和 3 月 14 日，它下跌了近 15,000 美元，至 43 美元。 比特币指数反弹并上涨至 61,339.67 美元，涨幅超过 40%——数据不会说谎。 近期，比特币的波动性确实加大了，这让不少业内人士感到震惊。 因此，一些投资者开始尝试利用衍生品来规避风险、寻找价格和避险。

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随着市场波动加剧，越来越多的交易者涌向衍生品市场。

衍生品作为资本市场重要的基础性工具，在风险管理、降低现货波动性、提升市场质量等方面发挥着不可替代的积极作用。 加密货币也不例外。 加密衍生品是风险转移的重要工具。 它可以将资产价格属性与其他属性分开，单独交易86btc，非常灵活。 可以体现在双向交易中，不仅做空还做空。 由于投资者和交易者面临的加密货币敞口结构往往复杂，而具备专业知识和技能的人并不多，提供标准化合约的交易所逐渐成为投资者和交易者的首选。

随着近期加密货币市场波动加剧，比特币价格屡创新高，大量机构和散户资金流入衍生品市场。 3 月初，高盛宣布重新开放其加密货币交易柜台，并开始为客户提供比特币期货和无本金交割远期 (NDF) 交易服务。 随后，拉丁美洲最大的量化资产管理公司Giant Steps Capital也宣布将推出一只基金，将专注于投资比特币和其他数字资产期货，并利用机器学习策略和类似的资产期货来交易比特币。

加密市场数据聚合商glassnode数据显示，自去年11月以来，比特币期货交易量一直在稳步增长。 目前，比特币期货日均交易量已超过1800亿美元。 同时，3月11日，比特币期货合约持仓量也达到约200亿美元，创历史新高，其中币安合约成交量为29.3亿美元，位居期货持仓量第一紧随其后的是 IQ Exchange（25.8 亿美元）、okex（24.5 亿美元）和 Huobi（18.6 亿美元）。

除期货外，比特币期权交易量也大幅增长，预计 2021 年交易量将创历史新高。目前，Dreybit 交易所的日均交易量经常超过 10 亿美元。

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交易所在衍生品市场表现如何？

虽然现在数字资产市场总量增加了很多，但考虑到现货市场的发展已经比较成熟，经历了大熊市，现货市场已经不如以前了。 现货市场很难像早盘那样上涨几十到几百倍。 人们对未来的预期是比较理性的。 在各种因素的影响下，市场需要发展新业务，导致衍生品交易所快速发展。

但随着越来越多的投资者进入市场，加密衍生品市场自然会演变成竞争激烈的局面。 竞争者越多，衍生品市场就越大。 市场规模的扩大和充分的竞争可以促进行业的发展，最终有利于整个生态系统。

顶级加密货币交易所在比特币期货市场表现如何？

据coingecko数据，截至发稿（3月14日），北京首都交易所24小时永续合约总成交量超过1650亿美元，24小时期货成交量超过220亿美元

从以上数据可以看出86btc，币安依然是比特币衍生品市场的“第一”，其期货持仓量几乎是第二名的两倍。 此外，三大中心化衍生品交易所币安、火币、bybit日均交易量超过1000亿美元，其中币安占比570亿美元。

不过，第二批加密货币交易所之间的差距并不明显。 其中，“小币安”值得关注。 Cucoin是交易所的衍生品业务，在过去的一年里增长迅速，从第14位上升到第9位，其自主研发的数字货币衍生品平台“酷币合约”用户总数已超过60万。 事实上，在刚刚过去的2020年，国债货币合约的交易量较年初增长了420%，交易用户数增长了约670%。 面对风起云涌的势头，2021年国库币合约将新增一批DeFi项目和热门币种合约产品，例如AAVE、CRV、GRT、matic等币种的永续合约。

随着加密资产投资者的成熟，市场需要更先进的投资工具，交易所提供的金融衍生品也越来越多元化。 比如在衍生品领域，国库币大踏步前进。 近期，它推出了杠杆代币btc3l/btc3s和ETH3l/ETH3s，并开始了内测活动。 杠杆代币作为一种新的加密货币衍生品，具有自身的杠杆作用。 由于其操作与现金交易基本相同，交易门槛和体验更加人性化。 与合约交易相比，杠杆代币还可以扩大投资者的收益，但最大的区别是杠杆代币的价格不会完全归零，因此不存在强平风险。

正如国库币CEO Johnny Lyu所说：“作为一种创新的加密金融衍生品，国库币杠杆代币具有独特的优势，如零保证金、无强余额风险等。随着杠杆代币的推出，Banknotes将为用户提供更便捷、更专业、更多元化的投资工具，下一步，国债杠杆代币还将支持LTC等更多主流币种，以及DeFi、波卡等热门币种生态项目，进一步完善国债生态。

我们发现，目前比特币衍生品市场仍被大型中心化交易所“占领”。 这是因为衍生品对流动性、深度、风控机制和技术实力的要求非常高。 与中小交易所相比，头部交易所在技术、产品、用户等方面具有明显优势。 基本上，它们可以从现货服务顺利延伸到衍生品服务，为市场提供更多的产品、更好的体验、更低的交易率和更强的创新能力。

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衍生品市场的目的是对冲风险和避险。 在数字资产行业，很多用户也有现货和合约交易的需求。 从资产转移的角度来看，用户基本上是先持有现货资金，再进行合约交易。 因此，一个流动性强的现货市场对合约市场的发展具有重要意义。 从这些角度，我们或许可以理解为什么加密货币衍生品市场仍以中心化交易所为主。

回顾历史数据，比特币出现“一路上涨”的单边上涨实属罕见。 虽然市场普遍看涨，但过程中难免会出现较大的波动，这也是很多人愿意选择衍生品交易的主要原因之一。 虽然币安在当前的比特币衍生品市场上优势明显，但与火币类似，Oaks、Kubi等龙头交易所的实力也不容小觑。 预计未来衍生品市场将能够满足不同投资群体的需求。 毕竟一家交易所很难上演最后的“独角戏”，市场本身也不会健康发展。 回顾一年前的3月12日，相信没有人会想到一年后比特币的价格会突破6万元。 总体而言，衍生品对比特币来说是一个利好因素，因为衍生品已经在传统金融市场得到广泛应用，这会让更多的传统投资者在心理上接受比特币，最终将整个加密货币市场推向一个新的高度。